당연하겠지만 시장조성자가 주문을 받아줄 재고역량이 부족하면 큰 주문 처리를 못해요. 여기에 레버리지 자금까지 몰리면 마진콜이 터질때 변동성이 심해집니다.
읍내 파딱들이 VKOSPI 이야길 하면서 주가 상승은 가짜라고 하는데, 본질은 시장의 충격 완화 장치가 시장 규모에 비해 너무 부실하기 때문입니다.
이는 과거 2011년 옵션 사태 이후 당국이 투기를 막겠다며 옵션 승수를 축소했던 흐름과도 닿아 있어요. 과거 글로벌 최대 수준이었던 한국 옵션 시장이 규제로 인해 호가가 얇아진 상태에서, 수요가 몰리니 프리미엄이 터진겁니다.